新闻提要行业景气度回升头纸企前季净利有望同比翻番2023/3/16 22:45:16

涓涓流水 · 发表于 2023-3-16 22:45:15

10月份以来，纸价持续上涨，带动造纸行业景气度回升。10月4日，山鹰纸业销售有限发布调价函：紫衫、银杉、红杉、金桂、四季桂上调100元吨，T纸、高瓦上调200元吨；10月13日又发布涨价通知：紫衫、银杉、红杉、T纸、高瓦上调100元吨，金桂、四季桂上调200元吨。10月8日，山东晨鸣纸业销售有限发布调价函：受动力煤、烧碱等能源、化工原料价格大幅上涨影响，为确保给客户提供持续稳定的高品质产品及服务，经研究决定即日起，晨鸣静电复印纸系列产品及代加工品牌价格上调300元吨；10月25日起，晨鸣静电复印纸系列产品及代加工品牌接单价格再次上调300元吨。10月11日，玖六大基地再度发布涨价函，10月13日原纸再涨一波起，价格上调100元吨。[url=https://www.ruishengprint.com/]纸箱打印机[/url]的相关问题可以到网站了解下，我们是业内领域专业的平台，您如果有需要可以咨询，相信可以帮到您，值得您的信赖！https://www.ruishengprint.com/[align=center]https://www.ruishengprint.com/upload/product/1655193131776505.jpg[/align]

对此，接受《证券日报》采访的私募排排研究主管刘有华表示，“虽然造纸在需求端因为疫情反复、双减政策、纸化办公以及出口受阻等因素受到了影响，呈现出旺季不旺的特点。但考虑到目前造纸板块每吨盈利已经触底，盈利低位下纸企提价意愿较强，纸价上涨将带动每吨盈利的改善。另外，能耗双控背景下，多家头部纸企已发布停机函，预计供应端产量会压缩。因此，看好造纸板块走出一波反弹行情，其中头纸企受益比较为明显。”

随着纸价持续上涨，造纸行业盈利进一步上升。据工业和信息化部发布的数据显示，2022年1月份—8月份，全国造纸及纸制品业营业收入95272亿元，同比增长205%；利润总额5777亿元，同比增长455%。生产情况方面，2022年1月份-8月份，全国机制纸及纸板产量90211万吨，同比增长129%。其中，8月份，全国机制纸及纸板产量11482万吨，同比增长18%。

可以看到，造纸行业上市业绩表现普遍较好。同花顺数据统计发现，在39家造纸行业上市中，截至目前，已有10家披露了2022年前季度业绩预告，8家业绩预喜，占比八成。晨鸣纸业、景兴纸业、太阳纸业等3家头均预计2022年前季度净利润变动幅度上限在100%及以上。

尽管10月份以来造纸板块表现较弱，但仍有16只概念股股价现上涨，占比逾四成。其中，大胜达、上海艾录、百亚股份等3只个股期间累计涨幅均逾5%。

在行业景气度回升的支撑下，近期机构对造纸股的关注度开始回升。统计发现，上述个股中，近30日内共有8只造纸股获机构点赞，太阳纸业近期机构看好评级次数居首，达到10次，仙鹤股份、豪悦护理等2只个股近期也均受到2次机构推荐，上海艾录、华泰股份、冠豪高新、百亚股份、山鹰国际等5只个股近期也被机构推荐，后市表现值得关注。

对于造纸板块的投资机会，金鼎资产董事长灏对表示，“当下从电子商务和移动商务向传统零售回归的趋势来看，造纸行业面临着短期的不确定性，但从长期来看，新闻纸与印刷书写纸前景不容乐观，而包装与生活用纸相对强劲增长趋势明显，随着国内疫情后期的整体经济基本面的全面恢复，对‘碳中和’政策的力度增加，包装与生活用纸将出现更多的替代功能，部分小产能高耗能的企业将受到淘汰，文化纸的生产在供过于求下，其生产线设备转产及改造项目意愿强烈，包装用纸和生活用纸的市场集中度提升，这样需要防范行业内由此出现的产能过剩现象；而造纸行业受原料价格波动影响较为明显，部分拥有国内纸浆资源及来源的上市，未来在行业中具有定价权，这些值得投资者重点关注。”

天风证券表示，目前大多数纸种价格处于低位，其中文化纸、白卡纸价格处于底部，造纸行业或出现供需紧平衡状态，“双控”政策有助于限产保价、提升下游补库意愿，改善行业供求。短期：关注后续需求（核心因素）、限电政策力度及持续性、新产能投放进度；中长期：“双控”政策有助于加中小企业产能出清，大厂更易通过新项目审批，行业集中度进一步提升。建议关注自备电比例较高企业太阳纸业、山鹰国际、博汇纸业、晨鸣纸业、岳阳林纸等。

招商证券表示，造纸供需紧平衡延续，关注包装板块利润拐点：首先，11月份、12月份造纸行业传统旺季即将来临，进一步支撑需求，预计10月份木浆价格将维持震荡；同时，废纸系上游纸企玖、山鹰、理文等规模纸企发布停机计划，且山东、江苏、河北等区域部分纸厂亦有停机情况，供应存收紧预期，供需紧平衡延续。持续推荐太阳纸业、山鹰国际等。其次，建议关注特纸种赛道，推荐头企业壁垒显著、产业链地位较的仙鹤股份、装饰原纸细分赛道质卡位的华旺科技。其，大宗原材料价格回落、消费旺季来临背景下，建议关注包装板块，持续推荐裕同科技、上海艾录等。

表：已披露2022年前季度业绩预告且业绩预喜的造纸股一览

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