研究发现VRM推出暗池解決方案Black Ocean，解決交易所2023/3/1 15:25:05

乔微博 · 发表于 2023-3-1 15:25:08

比特币自去年爆发后，加密市场的交易量就不断上升，据FTX 交易量监控数据，目前中心化交易所的交易量加总已来到了1,649 亿美元，不过相较传统金融市场，流动性、交易深度都还有些差距，因此大额交易时极易滑价，背后的意义是难以容纳真正的「巨鲸」进场。对此，高频交易团队VRM 就宣布推出B O，解决此一问题。在过去的十年间，imtoken官网下载战胜了很多的竞争对手，在摸爬滚打中奋勇前行，为客户打磨出很多的好产品。http://2wtt.com

VRM是数字资产量化交易团队，除了发展AI 量化交易外，同时也为交易所提供做市商解决方案，主要在BMEX、B、 OKE、H、B、D、B、B、L、BTSE等主流交易所提供做市商服务。

据T I 数据，VRM 的日交易量约在150 亿美元，交易量占比从62% 到49% 不等。

VRM 在本月初推出了B O，集成了暗池（D P）、流动性池（L P，LP），让使用B O服务的交易所可以同时面向一般投资人和机构投资人。

据B O 白皮书，暗池和流动性池的应用场景分别为：

暗池：为「机构级交易者」提供服务，包括可速执行交易、保证交易持充足的流动性、保障数据隐私。同时，白皮书也强调，和现有场外交易（OTC）相比，暗池服务提供了更大的灵活性、更好的价格，也降低了交易费用。更重要的，暗池服务帮助用户避免遭受「价格插针」带来的损失。

流动性池则是面向一般用户提供服务，没有比较小下单量的限制，让一般投资人更方便入场交易。

此外，B O 的还提供限的API 调用，这是目前任何交易所都法提供的功能。

中小型交易所交易深度解决方案：B O

目前中小型交易所面临的问题是交易量不足、深度不够，这使得他们很难吸引到用户，而没有用户就更难创造交易量，这导致个现象：流动性碎片化、手续费难以压低、中小型交易所技术基础不足。

B O透过流动池和暗池的机制，整合了多家交易所的流动性，让一般投资人在进行大额交易时，也能以比较小滑价成交。

暗池是金融市场电子化后的产物，旨在打造更公开透明的市场。过去股市交易需要透过中介商，但暗池则是直接搓合交易，速度极、费用低廉，成为新一代交易机器人的交易池。

根据测试数据，B O 可为单笔金额超过10 万美元或5 BTC 的大额订单提供报价和撮合服务。

至于机构投资人的大笔订单，交易所将会串接B O，将用户的订单先送进「暗池」，暗池内聚合了交易所的交易单，再透过智慧订单路由分配给流动性池撮合。这提供了投资人在不影响市场价格的状况下执行订单。

对机构投资人来说，不但可以迅速成交，交易数据包括委托单和成交单在内都不需公开，这对注重隐私的用户来说至关重要。

B O 的首席执行长格拉切夫（A G）表示，B O 仅会向机构用户收取小额手续费。和其它做市商不同，B O 不通过买卖单差价赚钱，而是透过提供市场上比较佳交易价格来转手续费。

格拉切夫进一步指出虽然有很多平台号称免手续费，但对日交易量达100万美元的交易员来说，滑价可能会让你每天在买卖单差价中损失350万美元，相比之下，B O收费透明，可以将这些费用消减至每年20万美元。

代币经济模型

对交易所来说，作为流动性解决方案时，交易所将一般用户的挂单送到B O 撮合时，B O 并不会收取手续费，甚至还会反佣给一般用户，其目的主要是为了增加暗池的交易流动性，这样一来就加速了B O 一开始的冷启动。

为了加进程，B O 也发行了F 代币。其总量为17 亿枚。代币用途则是包括折扣惠、利润加成、做抵押资产至流动性池（LP）、返佣翻倍。

另外，考虑到市场践以及创造适当资产的目标，VRM 决定在代币策略中加入「销毁机制」支撑市场需求以及币价。将会在每个月从整体收入中拿出部分盈利回购F 代币进行销毁，包括做市商服务、研究报告、B O、资产管理、挖矿等业务中抽取部分盈利，而其比例如下图。

透过与B O 合作，交易所同时解决了交易手续费、资产流动性与碎片化的问题，这让交易所可以专心在开发更多新用户身上。

另外，随着机构入场，在常规市场上执行大额交易指令变得越来越困难，这是因为量化交易兴起，大笔订单容易导致其他竞争的交易员抢先套利，而B O 的暗池交易服务则可以防止这种现象

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