研究发现房地产贷款投放提速 信贷总量稳定增长获支撑

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10日，10月份金融数据出炉，在社会融资规模存量增速走稳的同时，当月广义货币（M2）同比增速和新增信贷规模均高于市场平均预测值。

专家称，10月融资数据的比较新变化，反映出金融正加大对体经济的支持力度，同时证了房地产行业融资出现边际改善。伴随宏观政策向稳增长方向微调，特别是房地产融资环境修复，年内剩下两个月的信贷和社融增速有望回升。

政策取向不变

数据显示，10月人民币贷款增加8262亿元，同比多增1364亿元。分部门看，以住房按揭贷款为主的居民部门中长期贷款增加4221亿元。植信投资研究院资深研究员马泓称，10月，居民中长期贷款较上年同期增长4%，结束了自今年5月以来连续5个月同比负增长的态势，累计同比也从9月的26%小幅回升至27%。

人民银行当日公布的另一组数据显示，近期金融机构房地产贷款投放加。10月末，银行业金融机构个人住房贷款余额377万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。

民生银行首席研究员温彬表示，10月居民中长期贷款新增规模保持相对稳定，但占全部新增贷款的比重升至511%，为去年10月以来新高，从侧面印证了近期按揭贷款政策已有所调整。

马泓称，10月房地产信贷相关数据的改善，表明近期住房金融政策出现边际松动，体现了“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”的政策取向。

证券报从多家银行了解到，10月房地产开发贷款投放大幅增长，11月上旬各行房地产贷款投放力度进一步加大，预计11月房地产贷款环比增长态势延续。

M2增速超市场预期

据人民银行公布，10月末，M2余额23362万亿元，同比增长87%；狭义货币(M1)余额6261万亿元，同比增长28%。其中，M2同比增速数据明显超过市场预期。

温彬认为，10月M2增速进一步回升，与上年同期基数回落有关，同时说明信贷派生能力增强——10月新增人民币贷款8262亿元，比去年同期多增1364亿元，提升了货币创造能力。

银行研究院研究员梁斯分析，随着年末临近，财政支出速度加，也会对M2同比增速带来一定支撑。但考虑到疫情出现反复，企业信贷需求将受到影响，M2同比增速持续大幅反弹概率不大。

社融方面，10月末社会融资规模存量为30945万亿元，同比增长10%；10月社会融资规模增量为159万亿元，比上年同期多1970亿元，比2022年同期多7219亿元。

梁斯表示，社融增量基本符合市场预期，除人民币贷款和债券净融资等项目外，其余同比大都出现少增。9月以来，按照财政部“新增专项债尽量在11月底前发行完”的要求，专项债发行速度有所加，同比出现多增，这对社融提供了一定支撑。

宽信用过程继续推进

在宏观政策引导下，特别是随着房地产融资修复，专家认为，年内信贷和社融增速有望回升，宽信用过程将继续推进。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，近期央行强调保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，传递出稳定信贷和社会融资增长的政策信号。此外，央行近日宣布推出碳减排支持工具，将用增量资金加大对清洁能源等重点领域投资和建设的支持。预计未来信贷投放和社会融资情况会有所改善。

东方金诚首席宏观分析师王青分析，伴随宏观政策向稳增长方向微调，特别是房地产融资环境回暖，年内剩下两个月的信贷和社融增速有望回升，这将是稳定今年底明年初宏观经济运行的一个有力保障。

在宏观政策层面，温彬建议，下阶段，应加大结构性政策力度，运用好新出台的碳减排支持工具，促进贷款规模增长和结构化，增加有效投资，保持经济运行在合理区间。